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2025年05月08日 11时19分42秒女孩肚子里咕咕作响，声波碰到箱子硬邦邦的纸板后被放大，如薄薄蝉翼般飘过几乎空空如也的客厅。过了一阵，沉睡中的男孩似乎因为听到了动静——至少在我们看来是这样——嘴巴嘟囔了几句作为回应。这时，先生提醒道，我们刚刚所见证的，难道不正是这城市声景里诸多语言的一种，在一场终极“环形”对话里的实践么？,花花世界，烈烈红唇，正不妨吾辈猫奴自作妙人，像猫一样过日子，躺云躺鱼躺康熙。我等众生也不妨以猫为师，能躺则躺，应平尽平。更为重要的是，小说叙述“鸟人辉”和“将军”事迹的第七章恰好位于中部（共十五章）的最中间，也同样是整部小说的最中间。换言之，这只性格独异的鸬鹚看似与三兄弟出海的主线故事没有直接联系，却实实在在地成为整部小说时序的骨架，无论是结构性的，抑或象征性的——追逐自由、渴望收获、遭遇风暴、直面死亡。随之，保罗·利科所谓“图式化的塑形”在《蛮与痴》中便以一只鸟的形象得以呈现，而这一形象也以“彩蛋”的形式镶嵌在小说时序各部分，无论是每只船“就像飞鸟寻找可供驻足的沙洲”[15]，或是明泽临死前所看到的“有的像哭，有的像叹息，有的像呻吟”[16]的小鸟。

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注意事项：
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今日金价显示，周大福（01929.HK）、潮宏基（002345.SZ）、六福珠宝、周六福、周大生的金饰价格均为1028元/克，周生生（00116.HK）金饰价格为1031元/克，老凤祥金饰价格为1025元/克。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告》（下称《报告》），截至3月末，理财市场规模整体缩水，存续规模较2024年末减少约8100亿元。即便如此，投资者们最大的关注点仍然是巴菲特。近年来，巴菲特已经大幅减少了公开露面，而当下恰逢特朗普政府激进政策引发全球市场波动之际，这次年会是投资者少有能够详细聆听其见解的机会。

  来源：资事堂

  DeepSeek引发的市场狂欢，持续上演中！

  但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们，却默默地经历了一场规模回撤。

  从去年的幻方（DeepSeek兄弟公司）开始，知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。

  而且这股势头，在2025年开年后悄然提速了······

  01

  百亿量化私募阵营“缩水”

  来自权威机构的统计：多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构，在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。

  具备上述情形的量化私募机构包括：上海念空数据科技中心（有限合伙）、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）、上海申毅投资股份有限公司等。

  这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级，但之后，随着市场行情变化，纷纷退出百亿量化阵营。

  而截至2025年2月13日的备案信息显示，上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。

  02

  一线私募机构，也有规模回落

  除去上述提及的机构外，比之它们规模更大的一线量化机构，以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。

  比如，一家名为国恩资本的量化机构，在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间，跌落至50亿元以下。

  2024年逆势扩张的磐松资产，官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。

  而大名鼎鼎的幻方量化，据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称，目前的最新规模在200亿上下。

  这些中国量化圈的“现象级机构”，曾经在历年里资产规模增快速速大，但终究在2025年的春天，落在了外界预期之下。

  03

  逆势扩张者也被迫收缩规模

  磐松资产的规模可谓崛起迅速。

  官网曾披露，2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元，到了七月末百亿私募。

  即使在上一轮A股指数级牛市，如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。

  但如此强劲的增长势头，到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。

  这不禁让人好奇，什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”

  04

  追根溯源

  往年的量化机构规模缩水，往往和收益的回落有关。

  典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”，就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。

  但今年显然不同，来自业界显示，这轮机构的规模缩水程度，和业界似乎没有直接关联。

  比如规模波动较大的磐松资产，麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点，与诸多同行业绩相差无几。

  磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因：

  其一，年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要，会有资金回流的需求；

  其二，客户的投资决策受到多种因素影响，包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。

  其三，投资策略侧重于发掘股票的长期价值，短期内可能会出现一定的规模波动。

  05

  正收益也收到考验

  近三年以来权益市场波动加剧，高净值客户风险能力受到“考验”所致。

  据私募排排网，2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%，其中正收益产品占比超过八成。

  一年超过十个百分点的收益，最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。

  其一，上述单个自然年度的行业平均涨幅，依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅（沪深300指数）。

  其二，投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升，特别是购买后所需要承受的波动，以及对相关知名机构的“去魅”。

  代销渠道数据统计显示：2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益，这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力，投资者趋之若鹜掏出真金白银，不乏相当数量的投资者买在了市场高点。

  06

  再次进入规模整固期？

  事实上，上述量化私募规模缩水背后，整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。

  据渠道消息，截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。

  如今，上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。

  2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品，对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为，借此重新进行大类资产配置，属于常见之事。

  此外，亦有代销渠道的理财经理表示：渠道的理财团队也主动和客户沟通，建议客户将手中有盈利的产品份额赎回，适当减少权益产品的配置比重。

  当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队，研究重心调整的痕迹也很明显。

  总之，在重重因素影响之下，渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力，共同选择了缩小规模的安排。

玩家必看""火神大厅房卡怎么弄/战神大厅""怎么弄房卡"详细步骤分享！！！辽金宋时代是民间宠猫世代的开始。北宋绍圣四年（1097）绘于河南登封黑山沟北宋墓室东北壁的《育儿图》中，孩童右侧有一方几，几上蹲伏一只颈系红带、口衔黄雀的狸猫 （见下图）；内蒙古昭乌达盟敖汉旗北三家村 3 号辽墓墓室西壁，绘有一犬一猫 ；河北井陉柿庄六号金墓墓室东壁左侧木柜盖上，蹲着一只猫。这在职业的性别隔离问题上体现得尤为明显。矛盾的是，在这几十年里，女性比以往任何时候都更多地被鼓励在职业追求中与男性并驾齐驱，自我表达的职业决策似乎以一种看似性别中立的方式巩固了性别差异化的职业决策。第四章中所讨论的物理学家蔡斯，童年时对光很着迷，相比他的姐姐，父母和老师更可能鼓励他在这方面产生兴趣，但蔡斯的激情和职业道路对他个人来说并没有什么性别差异，感觉纯粹是个人主义的自我表达。即使在过去的二十年里，人们对不符合性别的行为和生活选择的容忍度已经越来越高了。但是当女性试图进入男性占主导地位的领域（如物理学），或者男性试图进入女性占主导地位的领域（如护理学），这些领域却一直因性别差异化的职业决策而在发展上停滞不前。Z是个博物爱好者，他像一个披着黑披风的侠客，轻轻一掀衣袍，把我卷进了一个陌生而神秘的世界。他知道我不知道的知识，他会做我不会做的事：他会养蟋蟀，他知道怎么训练小狗，他认识长在路边的野花野草，他知道怎么照顾小猫、小鸡。我们在一起13年了，他仍像一张来自远古的羊皮卷，上面写满了我尚未破译的密文。Z对我说，我们去重庆吧。我说，好啊。Z来“小毛驴”本来就是为了学习怎么开农场，他打算一边做免耕覆盖项目，一边看看有没有机会实现农场梦。而我，则满怀着对“另一种生活”的期望。

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